Pantera Capital

Pantera Capital, 어렵지 않아요 암호화폐에 투자하는 회사 이야기

1. Pantera Capital은 어떤 회사예요?

Pantera Capital은 비트코인 같은 암호화폐와 블록체인 기술에만 집중해서 돈을 굴리는 투자운용사(다른 사람이나 기관의 돈을 모아 대신 투자해 주고 불려 주는 회사)예요. 2013년에 세워졌고, 디지털 자산 분야에 일찍부터 뛰어든 기관 투자운용사 중 하나로 평가받아요.

투자 방식도 여러 가지예요. 벤처캐피털(이제 막 시작한 회사에 돈을 대주는 것), 헤지펀드(여러 방법을 섞어 수익을 노리는 펀드), 초기 단계 투자 같은 전략을 함께 써요. 투자 대상도 넓어서 블록체인의 기반이 되는 인프라, 탈중앙화 금융(은행 같은 중간 기관 없이 프로그램으로 돈을 빌리고 빌려주는 서비스), 블록체인 프로토콜, 웹 3.0(이용자가 데이터를 직접 소유하는 새로운 인터넷) 스타트업까지 디지털 자산 생태계 전반에 돈을 넣어요.

본사는 미국에 있어요. 새로 생긴 프로젝트나 회사에 자본과 전략적 도움을 주면서 블록체인 투자 환경이 만들어지는 데 관여해 왔어요. 여러 펀드를 통해 블록체인 혁신의 초기 기회를 먼저 찾아내고, 크립토 경제가 커지도록 돕는 것을 목표로 삼아요.

이렇게 보면 쉬워요 · 여러 사람 돈을 모아 유망한 블록체인 회사에 대신 골라 넣어 주는 '전문 투자 대행사'라고 생각하면 돼요.

2. 어떤 상품과 서비스를 운영해요?

Pantera Capital은 디지털 자산과 블록체인에 초점을 맞춘 여러 투자 상품과 서비스를 운영해요. 크게 다섯 가지로 나눠 볼 수 있어요.

첫째, 벤처캐피털 펀드예요. 이제 막 시작한 블록체인 스타트업이나 인프라 기업에 돈을 대줘요. 둘째, 디지털 자산 펀드예요. 사고팔기 쉬운(유동성 있는) 암호화폐와 블록체인 토큰에 투자하는데, 가만히 두는 게 아니라 상황을 보며 사고파는 액티브 운용 방식이에요. 셋째, 초기 생태계 투자예요. 새로 생긴 블록체인 네트워크와 웹 3.0 플랫폼에 전략적으로 자본을 넣어요. 넷째, 포트폴리오 지원이에요. 투자한 회사에 전략적 조언, 업계 인맥(네트워크), 운영 도움을 줘요. 다섯째, 시장 리서치예요. 암호화폐 시장과 블록체인 업계가 어떻게 흘러가는지 분석해요.

회사 자료에 따르면 두 개의 벤처 펀드와 네 개의 암호화폐 펀드에 걸쳐 7억 달러가 넘는 돈을 굴려요. 이 펀드들은 적격투자자(일정 자격을 갖춘 투자자)를 대상으로 하고, 디지털 자산이나 블록체인 기반 기업에 10만 달러 이상 넣으려는 사람이 참여할 수 있어요.

3. 어떤 분야에 투자해요?

Pantera Capital이 돈을 넣는 곳은 블록체인 생태계 안에서도 여러 영역에 걸쳐 있어요. 탈중앙화 금융 플랫폼, 블록체인 인프라를 제공하는 업체, 암호화폐 거래소, 웹 3.0을 만드는 개발 도구, 디지털 자산을 안전하게 맡아 보관해 주는 커스터디 서비스 등이 여기 들어가요.

또 이더리움을 비롯한 주요 스마트 컨트랙트(조건이 맞으면 자동으로 실행되는 계약 프로그램) 플랫폼 위에서 만들어진 프로젝트들을 지원해 왔어요. 벤처 투자는 특히 블록체인의 확장성(더 많은 이용을 감당하는 능력), 상호운용성(서로 다른 블록체인이 함께 작동하는 것), 실제 생활에서의 응용을 넓히는 기술에 집중되는 편이에요.

이 밖에 새로 생긴 블록체인 프로토콜과 연결된 토큰에도 투자해요. 이런 투자는 주로 시드 라운드(가장 초기 단계의 투자 유치)나 생태계 펀딩처럼, 아직 개발 초기 단계에 있는 프로젝트를 뒷받침하는 형태로 이뤄져요.

4. 어떤 프로젝트에 투자했어요?

Pantera Capital이 투자한 것으로 알려진 주요 프로젝트는 다음과 같아요.

0x, Codex Protocol, 이더리움, Filecoin, FunFair, Gems, Gifto, ICON, Origin Protocol, XRP, WAX, Zcash 예요.

이렇게 여러 종류의 프로젝트에 나눠 투자하고 있어요.

5. 어떻게 시작해서 지금까지 왔어요?

Pantera Capital은 2013년에 댄 모어헤드가 세웠어요. 그는 헤지펀드 매니저이자 금융업계 임원을 지낸 사람이에요. 회사는 설립 초기에 Pantera Bitcoin Fund를 내놨는데, 이건 기관이 암호화폐에 투자할 수 있게 해 주는 몇 안 되는 수단(암호화폐 익스포저를 위한 기관 투자 수단) 중 하나였어요. 그 무렵에는 기관이 디지털 자산에 투자하는 일이 비교적 드물었고, Pantera Capital은 이 분야의 전문 투자 운용을 앞장서 개척하는 데 힘을 보탰어요.

이후 암호화폐 시장이 커지면서 회사도 전략을 넓혔어요. 비트코인 중심에서 벗어나 블록체인 스타트업과 인프라 프로젝트에 대한 벤처 투자로 폭을 키웠고, 여러 블록체인 기업과 프로토콜의 초기 펀딩 라운드에 참여했어요. 회사의 성장은 탈중앙화 금융, 웹 3.0 애플리케이션, 이더리움 같은 새로운 블록체인 네트워크가 떠오르는 흐름과 함께 이뤄졌어요.

6. 누가 회사를 이끌어요?

Pantera Capital은 창업자이자 CEO인 댄 모어헤드가 이끌어요. 구성원은 전통 금융, 벤처캐피털, 암호화폐 시장 경험을 갖춘 투자 전문가와 리서처(조사·분석하는 사람)들이에요. 주요 인물은 다음과 같아요.

댄 모어헤드는 공동창업자 겸 CEO예요. 조이 크루그는 공동 최고투자책임자(Co-CIO, 투자 결정을 총괄하는 책임자)예요. 빌 힐리는 사장(President), 맷 고램은 최고운영책임자(COO, 회사 운영을 총괄), 라이언 데이비스는 최고재무책임자(CFO, 돈 관리를 총괄)예요.

이 밖에 로렌 스테파니안은 투자 어소시에이트(투자 업무를 담당하는 직원), 폴 베라디타킷과 폴 브로드스키는 파트너, 제드 매케일럽은 시니어 어드바이저(고문)로 참여하고 있어요.

7. 업계에서 어떤 위치예요?

Pantera Capital은 기관 투자자, 고액 자산가(돈이 아주 많은 사람), 그리고 디지털 자산에 투자하고 싶어 하는 조직 등을 상대로 해요. 투자 전략을 통해 아직 상장되지 않은 블록체인 스타트업과 이미 시장에서 거래되는 암호화폐, 이 두 가지 모두에 접근할 기회를 제공해요.

크립토 투자 업계에서는 앤드리슨 호로위츠(a16z), 갤럭시 디지털 같은 다른 블록체인 전문 벤처·운용사들과 함께 활동해요. 그래서 암호화폐 투자 환경에 일찍 들어온 대표적인 기관 참여자로 자주 언급돼요.

8. 어떤 위험이 있어요?

Pantera Capital이 하는 투자는 암호화폐 시장 특유의 위험에 노출돼 있어요. 가격이 크게 오르내리는 높은 변동성, 규칙이 아직 명확하지 않은 규제 불확실성, 빠르게 바뀌는 기술 변화 등이에요.

또 디지털 자산 분야는 경제 전체의 상황(거시경제 여건)이나 계속 바뀌는 법적 틀의 영향도 받아요. 이런 요인들이 회사의 투자 전략에 영향을 줄 수 있어요.