Paradigm

Paradigm, 어렵지 않아요 암호화폐에 투자하고 직접 기술까지 만드는 회사 이야기

1. Paradigm은 어떤 회사예요?

Paradigm은 암호화폐와 블록체인 기술만 집중해서 다루는 투자·연구 회사예요. 블록체인은 여러 컴퓨터가 거래 기록을 함께 나눠 보관해서 아무도 몰래 고칠 수 없게 만든 기술이에요. Paradigm은 이 분야에서 이제 막 시작한 작은 스타트업부터, 이미 어느 정도 자리를 잡은 프로토콜(정해진 규칙대로 돌아가는 프로그램)이나 인프라 플랫폼(다른 서비스가 올라타는 기반 시설)까지, 성장 단계가 다양한 회사들에 두루 투자해요.

투자하는 대상도 폭넓어요. 탈중앙화 거래소(중간에 관리 회사 없이 사용자끼리 코인을 사고파는 시장), 블록체인이 더 많은 거래를 빠르게 처리하도록 돕는 확장성 솔루션, 커스터디 플랫폼(디지털 자산을 안전하게 대신 보관해 주는 서비스), 탈중앙화 금융 프로토콜(은행 없이 프로그램으로 돈을 빌리고 빌려주는 금융) 등 암호화폐 세계 전반에 걸쳐 있어요. 이 가운데 상당수는 이더리움 같은 스마트 컨트랙트 네트워크 위에서 돌아가요. 스마트 컨트랙트는 '조건이 맞으면 자동으로 실행되는 약속'을 코드로 적어 둔 거예요.

보통의 벤처 투자 회사와 다른 점이 하나 있어요. Paradigm은 돈만 넣고 기다리는 게 아니라, 투자한 팀과 함께 기술을 만드는 걸 중요하게 생각해요. 자기 회사의 엔지니어와 연구진이 직접 붙어서 암호 시스템, 디앱(블록체인 위에서 돌아가는 앱), 블록체인 인프라를 같이 개발하는 방식으로 일해요.

이렇게 보면 쉬워요 · 돈만 대주는 투자자가 아니라, 소매 걷어붙이고 같이 만드는 동업자에 가까워요.

2. 무슨 일을 하나요?

Paradigm은 물건이나 서비스를 팔아서 돈을 버는 회사가 아니에요. 투자하고 연구하는 걸 중심으로 움직이는 조직이에요. 하는 일을 정리하면 이래요.

먼저 벤처 투자예요. 블록체인 인프라나 웹3 애플리케이션을 만드는 초기·성장 단계 기업에 자금을 대줘요. 웹3는 특정 회사가 아니라 사용자가 데이터와 서비스를 직접 소유하는 형태의 인터넷을 말해요.

그리고 프로토콜 개발을 도와요. 엔지니어링 팀과 함께 탈중앙화 프로토콜을 설계하고 더 낫게 다듬어요. 연구와 암호학에도 힘을 써서, 블록체인 시스템과 암호 방식에 관한 학술·기술 연구에 기여해요. 또 오픈소스 개발도 해요. 오픈소스는 소스 코드를 누구나 볼 수 있게 공개하는 방식인데, 암호화폐 개발자들이 쓸 도구와 라이브러리를 만들어 공개하는 거예요. 마지막으로 생태계 파트너십으로, 탈중앙화 금융·블록체인 인프라·디지털 자산 시장 분야의 창업자들을 전략적으로 지원해요.

3. 어떤 기술과 연구에 주목하나요?

Paradigm의 투자 전략은 블록체인 기술이 어디로 발전하는지와 딱 붙어 있어요. 그래서 탈중앙화 애플리케이션, 금융 프로토콜, 그리고 더 많은 거래를 감당할 수 있는(확장 가능한) 블록체인 네트워크를 떠받치는 인프라에 특히 관심을 둬요.

연구와 투자로 다루는 영역에는 탈중앙화 금융 시스템, 블록체인 확장성 솔루션, 암호 보안 모델(정보를 안전하게 지키는 방법), 탈중앙화 거래 인프라가 들어가요. 회사 안에 있는 엔지니어링·연구 팀은 블록체인 프로토콜을 어떻게 설계할지에 대한 기술 분석과 오픈소스 소프트웨어를 정기적으로 공개하고 있어요.

4. 어떤 회사에 투자했나요?

Paradigm은 여러 개의 투자 펀드를 운용하면서 다양한 암호화폐 회사와 프로토콜에 투자해 왔어요. 펀드는 여러 투자자의 돈을 모아 만든 자금 주머니라고 보면 돼요.

밖으로 공개된 투자 목록(포트폴리오)에는 이런 곳들이 있어요. BlockFi, Chainalysis, Citadel, Coinbase, Compound, Cosmos, dYdX, FTX, Gitcoin, Keep Network, Maker, OpenSea, Osmosis, PHANTOM이에요.

5. 누가 이끄나요?

공동 창업자인 프레드 에르삼은 암호화폐 거래소 Coinbase를 함께 세운 사람으로 잘 알려져 있어요. 또 다른 공동 창업자인 맷 황은 벤처 투자 회사인 세쿼이아 캐피털에서 파트너로 일했어요. 두 사람은 각각 공동 창업자이면서 매니징 파트너(회사 운영을 책임지고 이끄는 최고위 파트너)를 맡고 있어요.

주요 임원은 이렇게 구성돼 있어요. 프레드 에르삼은 공동 창업자 겸 매니징 파트너, 맷 황도 공동 창업자 겸 매니징 파트너예요. 알라나 팔메도는 파트너이면서 COO(회사 살림살이를 총괄하는 최고운영책임자)를 맡고 있어요. 네이선 앱셀은 CFO(돈 관리를 책임지는 최고재무책임자), 리나 자슈나니-슬루사르츠는 GC 겸 CCO(법률 문제를 총괄하는 법무 책임자이자, 규정을 잘 지키는지 챙기는 준법 책임자)예요. 게오르기오스 콘스탄토풀로스는 리서치 파트너이면서 CTO(기술 전체를 책임지는 최고기술책임자)를 맡고 있어요.

6. 어떻게 지금까지 왔나요?

Paradigm은 2018년에 프레드 에르삼과 맷 황이 세웠어요. 암호화폐와 블록체인 기술 개발에만 집중하는 투자 회사를 만들자는 목표였어요.

회사를 세운 뒤에는 디지털 자산 생태계의 기업과 프로토콜을 지원하려고 여러 개의 투자 펀드를 만들었어요. 그리고 많은 암호화폐 스타트업과 인프라 제공업체의 자금 조달 라운드(회사가 필요한 돈을 투자자들로부터 모으는 과정)에 참여했어요. 여기에 더해 암호 연구, 프로토콜 설계, 오픈소스 도구 개발을 맡는 사내 연구·엔지니어링 팀도 직접 꾸렸어요.

7. 업계에서 어떤 위치에 있나요?

Paradigm은 안드리센 호로위츠(a16z), 판테라 캐피털 같은 암호화폐 분야의 다른 큰 벤처 투자 회사들과 나란히 활동해요. 그중에서도 기술을 잘 아는 전문성과, 연구를 중심에 두는 접근 방식으로 특히 이름이 알려져 있어요.

이 회사가 굴리는 펀드에 들어오는 돈은 기관 투자자(은행이나 연기금처럼 큰 규모로 투자하는 조직), 패밀리 오피스(부유한 집안의 재산을 관리하는 회사), 그리고 디지털 자산의 새로운 변화에 관심을 가진 개인 투자자들로부터 모여요.

8. 어떤 위험이 있나요?

블록체인 스타트업과 디지털 자산 프로토콜에 투자하는 건 위험이 꽤 큰 일이에요. 가격이 크게 오르내리는 시장 변동성, 나라의 규제가 바뀌는 일, 기술이 빠르게 변하는 흐름 모두가 암호화폐 분야 기업의 성과에 영향을 줄 수 있어요.

벤처 투자를 받는 블록체인 프로젝트 중 상당수는 아직 초기 단계 기술이에요. 그래서 사람들이 잘 안 쓰게 되는 어려움(채택의 어려움), 해킹 같은 보안 위험, 그리고 누가 어떻게 결정을 내릴지 정하는 방식(거버넌스 구조)이 계속 바뀌는 문제 같은 것들에 부딪힐 수 있어요.