에릭 발추나스

에릭 발추나스, 어렵지 않아요 ETF와 비트코인 뉴스에 자주 나오는 이 사람이 누구인지

1. 에릭 발추나스는 어떤 사람이에요?

에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 Bloomberg(블룸버그, 미국의 큰 금융 정보 회사)의 인텔리전스 부서에서 일하는 선임 ETF 애널리스트예요. ETF와 펀드 상품을 전문으로 분석하는 사람이라는 뜻이에요. 여기서 ETF(상장지수펀드)는 주식처럼 시장에서 사고팔 수 있게 만든 펀드예요. 그는 이 ETF가 어떻게 만들어지고, 시장에 올라오고, 거래되며, 투자자들이 어떻게 활용하는지를 주로 들여다봐요. 참고로 '패시브 투자'는 시장 지수를 그대로 따라가도록 만든, 손이 덜 가는 투자 방식을 말해요.

그는 시장이 어떻게 돌아가는지(시장 구조), 상품을 어떻게 설계하는지, 그리고 규제가 이 셋과 만나는 지점에서 활동해요. 요즘은 암호화폐에 투자하는 효과를 현물 ETF 같은 규제받는 정식 상품 안에 담는 흐름이 생기면서, 그의 분석을 전통 금융 종사자뿐 아니라 디지털 자산(암호화폐) 시장 사람들도 참고하게 됐어요. 그가 주로 지켜보는 것은 상품을 내놓는 회사(발행사)들 사이의 경쟁, 수수료, 유동성(사고팔기가 얼마나 쉬운지), 그리고 상품이 승인받기까지 거치는 과정 같은 것들이에요.

이렇게 보면 쉬워요 · ETF를 자동차에 비유하면, 그는 자동차를 파는 사람이 아니라 어떤 차가 잘 만들어졌고 왜 잘 팔리는지 설명해 주는 평론가예요.

2. 이 일을 하기까지 어떤 길을 걸었나요?

발추나스는 럿거스대학교(Rutgers University)에서 커뮤니케이션·저널리즘 계열 학사 학위를 받았어요(1992~1996년). 처음에는 금융 미디어 분야에서 기자로 일을 시작했어요.

1996년부터는 Institutional Investor라는 곳에서 기자로 일했고, 1998년에는 홍보 대행사인 디 애버내시 맥그리거 그룹(The Abernathy MacGregor Group)으로 옮겨 홍보 일을 했어요. 그러다 2000년에 블룸버그에 들어간 뒤로는 ETF 리서치 쪽으로 방향을 바꿨어요. 그때부터 펀드가 어떻게 작동하는지, 투자자들이 어떻게 그 펀드에 접근하는지, 그리고 펀드가 커지는 것이 자본시장(돈이 오가는 시장)의 변화에 대해 무엇을 말해 주는지를 중심으로 경력을 쌓아 왔어요.

3. 블룸버그에서 무슨 일을 하나요?

블룸버그 인텔리전스에서 발추나스는 ETF와 패시브 펀드에 관한 리서치를 이끌면서, 블룸버그의 여러 서비스에 자신의 분석을 제공해요. 구체적으로는 블룸버그 터미널(전문가들이 쓰는 금융 정보 프로그램)에서 쓰이는 ETF 데이터를 관리하고 해석하는 일, 전문 투자자를 위한 리서치와 의견을 쓰는 일, 그리고 방송이나 인터넷 매체에 나와서 펀드가 어떤 구조인지, 돈이 어디로 흐르는지, 시장이 어떻게 움직이는지를 설명하는 일을 해요.

ETF 업계에서는 그가 기술적이고 복잡한 상품 내용을 '투자자 입장에서 이게 무슨 의미인지'로 잘 풀어 준다는 평가를 받아요. 예를 들면 수수료와 유동성(사고팔기 쉬운 정도)이 사람들이 그 상품을 고르는 데 어떤 영향을 주는지, 새 상품이 상장되면 경쟁 판도가 어떻게 바뀌는지, 규제 당국의 결정이 상품을 내놓는 회사와 시장 참여자들에게 어떤 뜻인지 같은 것을 다뤄요.

4. 암호화폐 ETF와는 무슨 관계가 있나요?

발추나스는 암호화폐 ETF에 관한 뉴스에서 자주 인용돼요. 특히 현물 ETF(실제 자산을 직접 담는 형태의 ETF)로 만든 비트코인 상품이 자리를 잡아 가는 과정, 기관 투자자들이 이걸 얼마나 받아들이는지, 그리고 펀드로 돈이 들어오고 거래가 일어나는 원리에 대한 그의 의견이 많이 나와요. 큰 발행사(상품을 내놓는 회사)에 돈이 몰리는 현상, 그리고 낮은 수수료와 높은 유동성 덕분에 왜 미국에 상장된 ETF가 매력적인 투자 수단이 되는지도 그의 분석에서 다뤄졌어요.

또 그는 알트코인(비트코인이 아닌 다른 암호화폐)을 기반으로 한 ETF를 포함해서 암호화폐 관련 상장이 앞으로 더 늘어날 거라는 전망으로도 알려져 있어요. 동료 애널리스트 제임스 세이파트(James Seyffart)와 함께, 현물 알트코인 ETF가 승인될 '확률'을 서로 비교해 보여 주는 틀을 만든 것으로도 유명해요. 이 밖에도 토큰화 주식(주식을 블록체인 토큰 형태로 바꾼 것)이 ETF를 대체할 수 있을지, ETF의 커스터디(자산을 안전하게 보관하는 일)·결제·투자자 보호 문제가 암호화폐 시장 이야기와 만나는 지점, 그리고 나라 밖 자산에 투자할 때 미국 ETF가 수수료와 유동성 면에서 갖는 장점 등에 대해서도 견해를 밝혀 왔어요.

5. 책도 쓰고 방송에도 나오나요?

발추나스는 책도 두 권 썼어요. 《The Institutional ETF Toolbox》(2016)와 《The Bogle Effect》(2022)의 저자예요. 두 번째 책은 존 보글(John Bogle)이라는 인물과 뱅가드(Vanguard)라는 회사, 그리고 비용이 적게 드는 인덱스 펀드(시장 지수를 그대로 따라가는 펀드)가 어떻게 성장했는지를 다뤄요.

또 일반 사람들에게 ETF를 쉽게 설명해 주는 블룸버그 미디어 콘텐츠에도 참여하고 있어요. 팟캐스트 《Trillions》와 블룸버그 TV의 《ETF IQ》라는 프로그램과 연관되어 있어요.

6. 암호화폐 시장에서 왜 중요한 사람인가요?

암호화폐 투자가 점점 규제받는 정식 금융 상품 안으로 들어오면서, 발추나스의 분석은 '무엇이 그 상품의 성공을 좌우하는가' 같은 실무적인 질문을 이해하는 데 도움이 돼요.

구체적으로는 이런 것들이에요. 수수료 경쟁과 2차 시장(이미 상장된 상품을 투자자끼리 사고파는 시장)의 유동성이 어떤 ETF를 대표 상품으로 만드는지, 공개된 신청 서류와 규제 절차상의 중요한 단계들이 상품이 언제 어떤 모습으로 나올지에 어떤 의미를 갖는지, 그리고 가격이 크게 출렁이는 시기에 ETF로 드나드는 돈, 발행사의 행동, 투자자의 수요가 서로 어떻게 영향을 주고받는지 같은 것들이에요.

7. 그의 말을 어디까지 믿으면 되나요?

발추나스의 견해는 공개된 정보, 시장 데이터, 그리고 그의 전문적인 판단에 바탕을 둔 '분석'이에요. 규제 당국이 내린 결정이나 발행사가 공식적으로 발표한 내용이 아니라는 점을 기억해야 해요.

ETF의 승인 일정이나 시장 결과는 정책이 바뀌거나, 규정을 어떻게 해석하느냐에 따라, 또는 발행사의 전략에 따라 빠르게 달라질 수 있어요. 그래서 그가 말하는 '승인 확률', 일정, 시장 영향 같은 이야기는 확정된 사실이 아니라 하나의 분석적 견해로 받아들이는 게 적절해요. 특정 상품을 직접 살펴볼 때는 투자설명서와 규제 신청 서류 같은 1차 자료(원본 문서)를 꼭 확인하는 것이 좋아요.