제이피와이코인

1.개요#

제이피와이코인(JPYC)은 일본 엔화에 1대 1로 연동되도록 설계된 스테이블코인이다. 일본에서 금융당국의 허가를 받고 나온 첫 엔화 스테이블코인이다.

발행사는 JPYC주식회사다. 2025년 8월 일본 자금결제법에 따른 자금이동업자로 등록을 마쳤고, 그해 10월부터 정식 발행을 시작했다. 1 JPYC는 1엔으로 돌려받을 수 있다.

달러 연동 스테이블코인이 이미 여럿인 것과 달리, 엔화는 제도권에서 나온 것이 이것뿐이다. 그래서 JPYC는 엔화가 블록체인 위에서 어떻게 도는지를 보여 주는 사실상 유일한 사례로 다뤄진다.

2.쓰이는 곳#

결제. 일본 편의점 체인 로손이 도쿄 미나토구 다카나와 게이트웨이시티점에서 JPYC로 물건값을 치르는 실증을 하고 있다.

탈중앙화 금융. 디파이 쪽에서 JPYC를 맡겨 두고 이자를 받거나 다른 자산과 함께 굴리는 서비스가 늘고 있다.

두 갈래 모두 '엔화를 블록체인 위에서 그대로 쓴다'는 같은 발상에서 나온다. 엔화를 쓰려면 환전을 거쳐야 했던 자리를 토큰이 대신하는 구조다.

3.국내 상장#

2026년 9월 17일 오후 6시 업비트가 JPYC 거래 지원을 시작했다. 국내 원화 거래소에 엔화 스테이블코인이 올라간 것은 이때가 처음이다. 원화·비트코인·테더 세 시장에 모두 올랐고, 같은 날 페이팔이 낸 달러 스테이블코인 페이팔유에스디(PYUSD)도 함께 상장됐다. 입금은 카이아와 폴리곤 망으로 받는다.

이로써 국내 투자자는 엔화를 따로 환전하지 않고 원화로 엔화 연동 자산을 바로 살 수 있게 됐다. 업비트는 2025년 7월만 해도 달러 스테이블코인 세 종만 다뤘는데 한 해 만에 여덟 종으로 늘렸고, 이번에 통화를 엔화로까지 넓혔다.

달러 스테이블코인이 매달 조 단위로 국경을 넘어 빠져나가는 상황에서 엔화까지 원화로 직접 사고팔 수 있게 되자, 외화 스테이블코인을 통한 자금 이동을 어떻게 볼 것인지가 당국의 과제로 떠올랐다. 원화 스테이블코인 논의와 맞닿는 대목이다.

JPYC는 업비트의 원화·BTC·USDT 마켓에 상장됐다.

4.상장 직후 연동이 벌어진 일#

상장 당일 JPYC는 엔화에 연동된 값에서 크게 벗어난 가격에 거래됐다가 되돌아왔다. 1엔에 묶여 있어야 할 토큰에서 벌어진 일이라 논란이 됐다.

원인으로 지목된 것은 입출금이 막힌 채 상장됐다는 점이다. 스테이블코인이 연동값을 지키는 힘은 차익거래에서 나온다. 값이 벌어지면 누군가 싼 곳에서 사서 비싼 곳에 팔아 차이를 메우는데, 입출금이 막히면 밖에서 물량을 들여올 수도, 밖으로 내보낼 수도 없다. 거래소 안에 있는 물량과 돈만으로 값이 정해지니 연동이 풀린 채로 버티게 된다.

여기에 JPYC를 상장한 거래소가 전 세계에서 업비트뿐이라는 점이 겹쳤다. 값을 견줄 다른 시장이 없으면 기준이 될 값도 없다. 거래량의 대부분이 업비트 한 곳에 몰렸다.

업비트가 입출금을 막아 둔 채로 상장해 이 상황을 키웠다는 지적이 나왔다. 최근 업비트에 올라온 스테이블코인에서 되풀이된 현상이기도 하다.

5.연표7건

1. 2025.08규제발행사 JPYC주식회사, 일본 자금결제법상 자금이동업자 등록[9]
2. 2025.10출시JPYC 정식 발행 시작[10]
3. 2026.09상장업비트 상장 — 국내 원화 거래소 최초의 엔화 스테이블코인[11]
4. 2026.09사건상장 직후 입출금이 막힌 채 연동값에서 벗어나 거래[12]
5. 2026.09상장JPYC는 업비트의 원화·BTC·USDT 마켓에 상장됐다.[13]
6. 2026.09상장업비트는 JPYC의 원화·BTC·USDT 거래쌍을 지원할 예정이라고 보도됐다.[14]
7. 2026.09상장업비트 원화마켓에 최초 상장됐으며, 카이아와 폴리곤 네트워크를 통한 입금 지원이 추가됐다.[15]