대니 마스터스

대니 마스터스, 어렵지 않아요 전통 금융에서 암호자산으로 넘어온 경영자

1. 대니 마스터스는 어떤 사람인가요?

대니 마스터스(Danny Masters)는 디지털 자산 투자 분야에서 일하는 경영자예요. 디지털 자산이란 비트코인 같은 암호자산처럼 인터넷에서 사고파는 재산을 말해요. 그는 유럽 시장을 중심으로 상장형 거래상품(ETP, 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있게 만든 투자 상품)과 기관용 암호자산 서비스를 운영하는 CoinShares라는 회사의 회장으로 널리 알려져 있어요.

그의 경력에는 특별한 점이 있어요. 에너지·원자재를 다루는 전통적인 금융시장 경험과, 초기 암호자산 시장의 기반 시설을 만드는 일에 참여한 경험이 함께 섞여 있다는 거예요.

CoinShares에서 그가 맡은 일은 회사를 어떻게 운영하고 관리할지(지배구조), 그리고 어느 방향으로 나아갈지(전략)를 정하는 데 초점이 맞춰져 있어요. 상품을 만들고 파는 일, 조사하는 일, 시장 상황에 대응하는 일 같은 실무는 운영팀이 따로 담당해요.

2. 어떤 일을 하며 경력을 쌓았나요?

마스터스는 암호자산과 인연을 맺기 전에, 에너지와 원자재를 사고파는 트레이딩과 관련 금융 서비스 분야에서 오래 일했어요. 원자재란 석유나 금속처럼 산업의 재료가 되는 물건을 말해요. 그는 1987년부터 Phibro division of Solomon, Inc.의 디렉터이자 PHIBRO에서 에너지 트레이딩 포트폴리오를 관리하는 매니저로 일했고, 1992년부터 1998년까지는 JPMorgan에서 에너지 트레이딩을 전 세계적으로 총괄하는 자리를 맡았어요.

1999년에는 Global Advisors라는 회사를 직접 세웠어요. 이 회사는 처음에 원자재에 투자하는 전략을 운용하다가, 나중에 디지털 자산으로 사업을 넓혔어요. 마스터스는 이 회사의 창업자였고, 2008년부터 2020년까지 이그제큐티브 체어맨(실무까지 챙기는 회장)을 지냈어요.

원자재와 헤지펀드(큰돈을 굴리며 위험을 관리해 수익을 노리는 투자 회사) 쪽 배경은, CoinShares가 암호자산을 다루는 방식에도 영향을 준 것으로 평가돼요. 즉 암호자산을 개인이 소소하게 사고파는 대상으로 보기보다는, 돈이 얼마나 잘 오가는지(유동성), 위험을 어떻게 관리하는지, 그리고 규제 안에서 안전하게 접근할 수 있는지에 무게를 둔 하나의 큰 자산군으로 바라보게 만든 거예요.

이렇게 보면 쉬워요 · 석유·금속을 다루던 사람이 그 노하우를 그대로 들고 비트코인 세계로 건너온 셈이에요.

3. Global Advisors와 GABI는 무엇인가요?

마스터스의 이름은 2014년 Global Advisors를 통해 GABI를 내놓은 일과 자주 함께 언급돼요. GABI는 규제를 지키며 만든 초기 비트코인 펀드 구조로 설명돼요. 펀드란 여러 사람의 돈을 모아 대신 투자해 주는 상품을 말해요.

GABI가 만들어진 시기는, 비트코인에 투자하고 싶어 하는 수요는 있었지만 규제를 지키면서 사고팔 수 있는 통로가 별로 없던 때였어요. 이후 시장은 상장형 거래상품과 현물 ETF(실제 비트코인을 담아 두고 주식처럼 거래하게 만든 상품), 그리고 기관용 커스터디(암호자산을 안전하게 대신 보관해 주는 서비스) 표준 쪽으로 옮겨 갔어요.

그렇지만 GABI 같은 초기 상품은 의미가 있어요. 암호자산을 안전하게 보관하기 어려웠던 운영상의 제약과, 규제를 지키며 투자하고 싶어 하는 투자자들의 수요를 서로 연결해 보려던 시도를 잘 보여주기 때문이에요. 마스터스는 2014년부터 2021년까지 GABI Ventures의 디렉터를 지냈어요.

4. CoinShares와 XBT Provider는 어떤 회사인가요?

CoinShares는 유럽에서 암호자산 상장형 거래상품(ETP) 라인업으로 잘 알려진 회사예요. 이 회사는 XBT Provider 같은 여러 법인을 통해 사업을 운영해요.

XBT Provider의 상품 중에는 나스닥 스톡홀름(스웨덴에 있는 증권 거래소)에 상장된 초기 비트코인 연동 상품이 있어요. 이 상품은 실제 암호자산 거래소 밖에 있는 투자자에게도, 규제를 지키는 방식으로 암호자산에 투자할 수 있는 길(익스포저, 어떤 자산의 가격 변동에 노출되어 영향을 받게 되는 것)을 열어 주는 데 기여했어요.

마스터스는 2017년부터 2021년까지 CoinShares의 이그제큐티브 체어맨을, 2018년부터 2021년까지 디렉터를 맡았고, 지금은 회장직을 이어 가고 있어요.

CoinShares는 상장지수채권(ETN, 발행사가 수익을 지급하기로 약속하고 거래소에 상장한 상품)과 실물 담보형 ETP(실제 자산을 담보로 잡아 두고 만든 상품) 등 여러 형태의 상품으로 사업을 해 왔어요. 그리고 2024년 1분기에는 5,500만 달러의 매출을 올려, 회사 역사상 가장 좋은 실적을 기록한 것으로 보도됐어요.

5. 그의 활동은 어떤 의미가 있나요?

마스터스는 전통 금융시장과 초기 암호자산 시장의 기반 시설을 서로 이어 준 인물로 자주 언급돼요.

그가 관여한 상품들은 규제를 받는 금융시장의 제약과 기회 속에서 운영돼요. 그래서 이런 상품에는 실제 암호자산의 가격이 오르내리는 변동성 말고도, 추가로 신경 써야 할 위험 요인들이 따라와요. 예를 들면 상품마다 붙는 수수료, 추적 오차(상품 가격이 실제 자산 가격을 정확히 따라가지 못하고 벌어지는 차이), 유동성 문제, 그리고 거래상대방 노출(거래 상대가 약속을 못 지킬 때 생기는 위험) 같은 것들이에요.

미국 증권거래위원회 같은 규제 당국이 암호자산과 연동된 증권을 어떻게 감독하느냐에 따라, 나라마다 시장에 접근할 수 있는 정도가 달라질 수 있어요. 상장을 허용할지, 무엇을 공시하게 할지, 중개인 규정을 어떻게 해석할지에 따라 달라지는 거예요. 회사의 지배구조를 책임지는 사람으로서, 마스터스의 역할은 이런 문제들을 살피고 감독하는 일부터 전략적으로 자리를 잡는 일까지 두루 걸쳐 있어요.

6. 지금은 어떤 일들을 맡고 있나요?

마스터스는 CoinShares 회장 외에도 여러 회사에서 이사 자리를 함께 맡고 있어요.

Tezos Foundation 이사회 멤버(파트타임), XBT Provider 디렉터, DGLD 디렉터(파트타임), Crypto Composite Ltd 디렉터(파트타임), CommerceBlock 디렉터(파트타임), SatoshiPay 디렉터(파트타임) 등을 맡고 있어요. 파트타임이란 그 일에만 매달리지 않고 여러 곳의 일을 나눠서 한다는 뜻이에요.

과거에는 Globacap, Artos Systems, Gradbase의 디렉터도 지냈어요.

7. 어떤 공부를 했나요?

마스터스는 1980년부터 1983년까지 엑서터 대학교에서 물리학, 지구물리학, 지진학을 공부했어요. 지구물리학은 지구를 물리학으로 연구하는 학문이고, 지진학은 지진을 다루는 학문이에요.

이어서 1983년부터 1984년까지는 임페리얼 칼리지 런던에서 경영과학·운영연구(Management Science and Operational Research, 수학과 통계로 회사의 의사결정과 운영을 더 잘하도록 돕는 학문) 석사 학위를 받았어요.

그 뒤 2011년부터 2012년까지는 펜실베이니아 주립대학교에서 응용통계학 대학원 수료증을 받았어요.