Bitdeer

Bitdeer, 어렵지 않아요 비트코인 캐고 AI 계산도 파는 회사 이야기

1. Bitdeer는 뭘 하는 회사예요?

Bitdeer Technologies Group은 두 가지 일을 중심으로 사업을 하는 상장 기술 기업이에요. 하나는 비트코인을 채굴하는 데 필요한 설비를 갖추고 운영하는 일이고, 다른 하나는 고성능 컴퓨팅(HPC, 아주 빠르고 강력한 컴퓨터로 대규모 계산을 처리하는 일)이에요. 이 회사는 미국 주식시장인 나스닥에 'BTDR'이라는 종목 기호(티커, 주식을 사고팔 때 쓰는 짧은 이름표)로 상장되어 있고, 본사는 싱가포르에 있어요.

사업 방식은 '수직 통합'이라고 설명돼요. 수직 통합이란 장비를 직접 설계하고, 채굴 설비를 갖추고, 실제 운영까지 한 회사가 한 흐름으로 다 맡는 걸 말해요. Bitdeer는 이렇게 자기 채굴을 직접 하는 동시에, 다른 회사(제3자) 고객이 쓸 수 있는 여러 컴퓨팅 서비스도 제공해요.

원래 하던 비트코인 채굴에 더해서, 요즘은 인공지능(AI)과 GPU 기반 컴퓨팅 쪽으로도 사업 비중을 넓히고 있어요. GPU는 원래 그래픽을 그리던 부품인데, 지금은 AI 계산을 빠르게 처리하는 데 많이 쓰여요.

이렇게 보면 쉬워요 · 밀을 직접 기르고, 방앗간도 돌리고, 빵도 파는 농장처럼 앞뒤 과정을 한 회사가 통째로 맡는 구조예요.

2. 채굴 사업은 어떻게 나뉘어요?

Bitdeer의 채굴 사업은 크게 세 부문으로 나뉘어요.

첫째는 '자체 채굴(self-mining)'이에요. 회사가 직접 관리하는 설비와 채굴 장비로, Bitdeer 자기 명의로 채굴을 해서 그 결과물을 회사가 가져가요.

둘째는 '클라우드 해시레이트(cloud hash rate)'예요. 해시레이트는 채굴에 쓰이는 계산 능력의 크기를 뜻해요. 고객은 계약한 해시레이트에 연동된 구독형 상품(정기적으로 돈을 내고 이용하는 방식)을 사서, 실제 장비를 직접 갖지 않고도 채굴로 나오는 결과물에 대한 몫을 얻을 수 있어요.

셋째는 '호스팅(hosting)'이에요. 다른 채굴 사업자(제3자)를 위해 장비를 놓아 주고, 유지보수와 평소 관리까지 대신 해 주는 방식이에요. 이런 걸 코로케이션이라고 하는데, 남의 장비를 우리 시설에 함께 두고 돌봐 주는 서비스를 말해요.

이 세 사업은 모두 Bitdeer가 직접 소유하고 운영하는 데이터센터 설비, 그리고 내부에서 장비를 만들고 조달하는 능력을 바탕으로 이뤄져요. 게다가 예약 권리와 조달 절차를 연결한 클라우드 도구와 마켓플레이스(장비를 사고파는 온라인 장터)도 제공해요. 덕분에 고객은 자기만의 채굴 운영 조직을 따로 꾸리지 않고도 장비 구매부터 호스팅, 운영 관리까지 한 번에 처리할 수 있어요.

이렇게 보면 쉬워요 · 자체 채굴은 내 가게에서 내가 장사하는 것, 클라우드 해시레이트는 남의 가게 지분을 사는 것, 호스팅은 남의 장비를 맡아 대신 돌봐 주는 것이에요.

3. 채굴 설비는 어디에 있어요?

Bitdeer는 여러 나라에 걸쳐 채굴용 데이터센터를 운영한다고 밝히고 있어요. 주요 소재지는 미국, 노르웨이, 부탄이고, 캐나다에서의 사업과 앞으로 더 넓히려는 확장 계획도 언급돼요.

미국에는 텍사스, 테네시, 워싱턴 등에 대규모 사이트(시설이 들어선 장소)를 두고 있어요. 노르웨이에는 몰데(Molde), 튀달(Tydal) 같은 곳에 시설이 있고요. 부탄에서는 게두(Gedu)와 지그멜링(Jigmeling)에서 프로젝트를 진행하고 있어요.

이렇게 여러 곳에 자리 잡은 건 나름의 전략이 담긴 결정이에요. 다양한 종류의 에너지를 조합한 포트폴리오(여러 곳에서 전기를 나눠 확보하는 구성)로 전력을 안정적으로 얻고, 큰 규모의 데이터센터를 지을 수 있는 지역에서 운영한다는 뜻이에요. 채굴은 전기를 아주 많이 쓰기 때문에 전력을 어떻게 확보하느냐가 중요하거든요.

2025년 말 기준으로 Bitdeer는 데이터센터 아홉 곳을 운영하고 있다고 밝혔어요. 회사는 시설을 설계하고 짓는 일, 물류(장비를 옮기고 나르는 일), 인프라 운영을 자기들의 핵심 역량으로 내세우는데, 이 능력을 채굴뿐 아니라 HPC 작업에도 똑같이 활용할 수 있다고 설명해요.

이렇게 보면 쉬워요 · 전기가 싸고 넉넉한 곳을 찾아 여러 나라에 공장을 나눠 세운 것과 같아요.

4. 채굴 장비도 직접 만들어요?

네, Bitdeer는 'SEALMINER'라는 브랜드로 채굴용 하드웨어(채굴에 쓰는 실제 기계 장비)를 직접 개발하고 팔아요. 여기에 더해 모듈형 채굴 컨테이너처럼 관련 설비 제품도 다뤄요. 모듈형 컨테이너란 채굴 장비를 담아 필요한 곳에 통째로 옮겨 놓을 수 있게 만든 조립식 상자 같은 시설이에요.

이렇게 자기 장비와 자기가 소유·관리하는 사이트를 하나로 묶으면, 채굴에 필요한 전 과정(채굴 스택)을 처음부터 끝까지 회사가 스스로 통제할 수 있어요. Bitdeer는 이걸 통제력을 강화하는 전략이라고 설명해요.

이 방식은 두 가지 이점을 줘요. 하나는 자기 채굴 규모를 뒷받침한다는 것이고, 다른 하나는 Bitdeer 사이트나 다른 회사(제3자) 시설에 장비를 놓으려는 고객에게 채굴 장비와 인프라 부품을 밖으로 판매하는 것도 가능하게 한다는 거예요.

이렇게 보면 쉬워요 · 요리를 직접 하면서 손님에게 자기가 쓰는 조리 도구까지 파는 식당 같은 거예요.

5. AI 컴퓨팅으로도 넓히고 있다고요?

맞아요. Bitdeer는 채굴에만 머물지 않고 AI 인프라와 GPU 기반 클라우드 능력에 대한 투자를 강조하면서 제품 영역을 넓히고 있어요. 클라우드란 인터넷을 통해 컴퓨터 계산 능력을 빌려 쓰는 방식을 말해요. 회사는 동남아시아에 AI 데이터센터 용량을 짓고 있고, 앞으로 다른 지역으로도 넓힐 계획이라고 밝혔어요.

이 방식에서 Bitdeer는 '컴퓨팅 인프라 제공자'로 자리매김해요. 즉 관리형 데이터센터 운영(회사가 시설을 대신 맡아 돌봐 주는 방식)과 필요에 따라 규모를 늘릴 수 있는 클라우드 제공 방식을 통해, AI 모델을 학습시키고 실제로 쓰는 것 같은 AI·머신러닝(기계가 데이터로 스스로 학습하는 기술) 작업을 뒷받침해요.

이런 방향 전환에는 이유가 있어요. 채굴로 남는 이익(마진)이 줄어드는 시기에, 가까운 컴퓨팅 시장으로 눈을 돌려 수익이 나오는 창구를 여러 개로 늘리려는 업계의 흐름을 반영한 거예요.

이렇게 보면 쉬워요 · 채굴용으로 지은 큰 컴퓨터 시설을, 손님이 원하면 AI 계산에도 빌려 주는 셈이에요.

6. 누가 이끄는 회사예요?

회사의 핵심 인물은 두 사람이에요.

우지한(Jihan Wu)은 이 회사를 세운 창업자이자, 이사회를 이끄는 회장이면서 동시에 회사 경영을 총괄하는 최고경영자(CEO)예요.

매트 링후이 콩(Matt Linghui Kong)은 최고사업책임자(CBO)예요. 사업 전반을 책임지고 이끄는 자리예요.

7. 어떤 위험을 살펴봐야 해요?

Bitdeer를 볼 때 함께 살펴야 할 위험 요소가 여러 가지 있어요.

첫째는 '채굴 경제성'이에요. 매출은 비트코인 가격, 네트워크 난이도(채굴이 얼마나 어려운지를 나타내는 정도), 반감기 주기, 에너지 비용에 민감해요. 반감기는 채굴로 받는 비트코인 보상이 정해진 주기마다 절반으로 줄어드는 규칙이에요. 이런 요인들은 빠르게 오르내릴 수 있어서 수익도 함께 흔들려요.

둘째는 '운영·에너지 리스크'예요. 대규모 데이터센터는 전력을 얼마나 잘 확보하는지, 전력망 상황이 어떤지, 인허가(사업을 하도록 허가받는 절차)를 받을 수 있는지, 지역마다 다른 규제 요건을 충족하는지에 크게 좌우돼요.

셋째는 '하드웨어 실행 리스크'예요. 자체 채굴 장비와 칩 로드맵(앞으로 어떤 칩을 언제 내놓을지에 대한 계획)에는 제조·공급망(부품을 구해 오는 경로)·신뢰성(고장 없이 잘 작동하는 정도) 위험이 따라와요. 이 위험은 장비를 언제 배치하느냐와 성능에 영향을 줄 수 있어요.

넷째는 '자본 집약도'예요. 사이트와 컴퓨팅 용량을 늘리려면 큰돈이 드는 설비 투자와, 계속 이어지는 유지보수 투자가 필요해요. 즉 돈이 아주 많이 드는 사업이라는 뜻이에요.

다섯째는 'HPC 경쟁'이에요. AI 클라우드 서비스는 시설을 얼마나 쉬지 않고 돌리는지(가동률), 가격, 고객을 얼마나 데려오는지를 두고 다투는 치열한 시장에서 경쟁해야 해요. 쉽지 않은 싸움이에요.