토큰화 예금

1.개요

토큰화 예금(tokenized deposits)은 은행이 이미 받아 둔 예금을 블록체인이나 분산원장 위의 토큰으로 표시해, 계좌 이체 대신 원장 위에서 주고받게 한 것이다. 예금 토큰(deposit token)이라고도 부른다. 예금이 사라지고 새로운 화폐가 생기는 구조가 아니라, 같은 예금을 옮기는 통로를 바꾼 것에 가깝다. 디지털 원장을 쓰더라도 고객에 대한 채무는 예금을 보유한 은행에 그대로 남는다.

국제결제은행(BIS)은 토큰화 예금을 규제받는 은행의 부채를 프로그래밍 가능한 원장에 기록한 형태로 설명한다. 지급인의 잔액을 줄이고 수취인의 잔액을 늘리는 계정 기반 구조이며, 은행과 은행 사이의 최종 결제는 중앙은행 화폐로 이뤄질 수 있다.

은행이 여기서 기대하는 것은 기존 계좌 관계와 규제 체계를 그대로 둔 채 결제 속도와 자동화 수준만 높이는 일이다. 영업일과 시간대에 묶여 있던 국경 간 자금 이동을 야간과 주말까지 넓히고, 결제일에 대비해 미리 현금을 옮겨 두는 프리펀딩 부담을 줄이는 쪽이 주된 목적으로 거론된다. 기업이 싱가포르 계좌의 자금으로 뉴욕에서 대금을 치러야 한다면 기존 방식에서는 시차와 주말 휴무를 감안해 자금을 먼저 보내 둬야 했다.

2.스테이블코인과 무엇이 다른가

스테이블코인과 토큰화 예금은 둘 다 원장 위를 도는 디지털 형태지만, 누구에게 무엇을 청구하는지가 다르다. 예금 토큰은 예금을 받은 은행에 대한 청구권이고, 그 은행은 은행업 인가와 건전성 규제, 감독 아래 있다. 반면 스테이블코인은 은행이 아닐 수도 있는 발행사에 대한 청구권이며, 그 가치를 받치는 자산은 은행 예금 밖의 준비자산으로 따로 관리된다.

법적 성격에서도 갈린다. 캐나다 감독당국은 토큰화 예금의 법적 성격이 전통적인 예금과 같다고 설명했다. 미국 연방준비제도 이코노미스트 크리스틴 페인(Kristen Payne)과 메리-프랜시스 스티친스키(Mary-Frances Styczynski)가 2026년 9월 4일 FEDS Notes에 낸 연구 노트도 같은 지점을 짚었다. 토큰화 예금은 법적으로 은행 예금으로 남고 은행이 연준에 내는 자료에서도 기존 예금과 따로 구분되지 않기 때문에, 예금 종류에 따라 통화량 지표 M1이나 M1을 제외한 M2에 이미 들어가 있다는 것이다. 같은 노트는 지급형 스테이블코인은 아직 M1·M2에 넣지 않고 있다고 밝혔다. 유통량 자료 확보, 표준화된 보고 체계, 준비자산 중복 계산 방지, 미국 안팎 유통 규모 구분이 과제로 남아 있어서다.

BIS는 중앙은행 화폐로 결제되는 토큰화 예금이 같은 통화 단위 안에서 교환 가치를 지키는 데 스테이블코인보다 유리할 수 있다고 봤다. 다만 예금자 보호 제도가 예금 토큰에 어디까지 적용되는지는 나라와 상품마다 따로 확인해야 할 대목으로 남아 있다.

3.실제 사례

은행권에서 먼저 움직인 곳은 JP모건이다. JP모건은 2019년 기관 고객을 상대로 JPM 코인을 내놓아 예금을 원장 위 토큰으로 옮기는 방식을 상용화했고, 2024년 11월 블록체인 부문 이름을 오닉스(Onyx)에서 키넥시스(Kinexys)로 바꾸면서 JPM 코인 시스템도 키넥시스 디지털 페이먼츠로 고쳤다. 2025년 6월에는 코인베이스의 퍼블릭 블록체인 베이스(Base) 위에서 기관 고객이 쓰는 예금 토큰 JPMD를 내놓겠다고 밝혔다.

국제 금융 메시징망 SWIFT는 은행마다 따로 발행한 예금 토큰을 하나의 공동 원장으로 잇는 길을 택했다. SWIFT 토큰화 예금 결제 시험에는 6개 대륙에 걸친 17개 은행이 참여했고 씨티, HSBC, UBS, MUFG, BNP파리바, 웰스파고 등이 이름을 올렸다. 각 은행이 자기 원장에 발행한 토큰화 예금을 공동 원장으로 연결해 야간과 주말에도 자금을 옮기고, 최종 결제는 기존 시스템을 통해 마무리하는 구조다.

실제 거래도 나왔다. 싱가포르개발은행(DBS)은 2026년 9월 5일 씨티그룹 뉴욕 지점과 SWIFT 디지털 원장을 이용해 싱가포르와 미국 사이의 달러 결제를 주말에 수분 만에 처리했다. 같은 달 10일에는 DBS·OCBC·UOB가 SWIFT 원장을 이용한 싱가포르달러 토큰화 예금 거래를 마쳤다. 이 구조에서 SWIFT 원장은 은행별 토큰화 예금 시스템의 의무를 잇고, 기존 결제 시스템을 통한 최종 결제에 앞서 은행 사이의 의무를 맞추고 상계하는 조정 계층으로 작동했다.

4.남은 과제

BIS는 여러 은행과 여러 나라를 잇는 상호운용 생태계가 아직 세워지지 않았다는 점을 가장 큰 걸림돌로 꼽았다. 유동성 확보, 법적 결제 완결성, 운영 복원력, 사이버 보안도 함께 지적했다. 실무에서는 수취 은행이 해당 토큰을 지원하지 않거나 현지 통화 환전 시간이 제한되면 기업이 결국 별도 계좌와 결제망을 따로 관리해야 하고, 은행 사이의 채무를 상계하는 네팅이 되는지에 따라 필요한 유동성 규모도 달라진다.

예금이 더 빨리 움직이게 되면 은행의 자금 운용 방식 자체가 달라질 수 있다는 지적도 있다. 댈러스 연방준비은행 연구진은 토큰화 예금의 이동 속도가 빨라지면 은행의 유동성 관리와 만기변환 구조가 달라질 수 있다고 분석했다. 예금을 받아 장기 대출의 재원으로 쓰는 은행업의 기본 구조가 상시 결제 환경에서 어떻게 바뀔지는 아직 확인되지 않은 문제다.

2026년 9월 기준으로 확인된 거래는 일부 은행과 기관에 한정돼 있다. 고객이 어디까지 쓸 수 있는지, 수수료를 어떻게 매기는지, 예금보험이 적용되는지, 수취 기관과 호환되는지, 주말에 환전이 되는지가 상용화의 조건으로 남아 있다.

5.이웃 개념

토큰화 예금은 블록체인 밖의 자산을 원장 위로 옮기는 실물자산 토큰화의 한 갈래로 묶이기도 한다. 다만 부동산이나 채권처럼 소유권을 나누는 토큰화와 달리, 예금 토큰은 은행 부채를 그대로 둔 채 옮기는 수단만 바꾼다는 점에서 성격이 다르다. 주식이나 상장지수펀드(ETF)의 가치를 원장 위로 옮긴 토큰화 주식과도 구조가 다르다. 토큰화 주식은 실제 주식을 맡겨 두고 권리를 나누는 방식부터 경제적 노출만 주는 계약형 상품까지 제각각인 반면, 예금 토큰이 가리키는 것은 처음부터 끝까지 은행에 대한 예금 채권 하나다.

은행이 토큰화 예금과 스테이블코인을 동시에 들여다보는 배경에는 고객 자금과 결제 관계를 둘러싼 경쟁이 있다. 은행 예금은 대출의 재원이 되고, 결제 관계는 외환·현금관리·대출 같은 다른 거래로 이어진다. 뱅크오브아메리카, 씨티그룹, 골드만삭스, 웰스파고, UBS, 도이체방크를 포함한 21개 금융기관은 2026년 하반기에 스테이블코인 발행을 지원할 회사를 세우고 2027년 상반기에 미국 달러 기반 상품을 내놓겠다고 밝혔다.

6.연표6건

1. 2019.02출시JP모건이 기관 고객용 JPM 코인을 내놓으며 은행 예금 기반 토큰 결제를 시작[11]
2. 2024.11이정표JP모건이 블록체인 부문 이름을 오닉스에서 키넥시스로 바꾸고 JPM 코인 시스템을 키넥시스 디지털 페이먼츠로 개칭[12]
3. 2025.06출시JP모건이 퍼블릭 블록체인 베이스에서 기관 고객이 쓰는 예금 토큰 JPMD 출시 계획을 공개[13]
4. 2026.09이정표DBS와 씨티그룹이 SWIFT 디지털 원장으로 싱가포르-미국 간 주말 달러 결제를 수분 만에 처리[14]
5. 2026.09이정표연방준비제도 연구진이 토큰화 예금은 이미 M1·M2에 포함돼 있다고 정리[15]
6. 2026.09이정표SWIFT가 17개 은행과 토큰화 예금을 이용한 24시간 국경 간 결제 시험에 착수[16]