오르카

1.개요#

오르카(Orca)는 솔라나(Solana) 블록체인 위에서 작동하는 자동화 시장 조성자(AMM) 기반 탈중앙화 거래소이다. 솔라나에서 비교적 이른 시기에 등장한 범용 AMM 가운데 하나로 꼽히며, 이용자는 오르카에서 서로 다른 토큰을 교환(스왑)하고, 유동성 풀에 자산을 예치해 유동성을 공급하며, 그 대가로 거래 수수료 수익을 얻을 수 있다.

오르카는 복잡하게 여겨지는 탈중앙화 금융 기능을 일반 이용자도 다루기 쉬운 형태로 제공하는 것을 목표로 한다. 직관적인 인터페이스를 통해 진입 장벽을 낮추고, 이를 통해 더 넓은 이용자층이 탈중앙화 금융에 접근하도록 하는 데 초점을 둔 것이 특징이다. 네이티브 토큰인 ORCA는 거래소 기반 토큰(exchange-based token)으로 분류된다.

• 심볼: ORCA
• 기반 네트워크: 솔라나(Solana)
• 분류: 탈중앙화 거래소(DEX), 자동화 시장 조성자(AMM), 탈중앙화 금융, 수익 파밍(Yield Farming)
• 홈페이지: orca.so

2.작동 방식#

오르카는 자동화 시장 조성자(AMM) 모델을 채택한다. 매수·매도 주문을 맞춰 체결하는 중앙화 거래소식 호가창(오더북) 대신, 미리 자산이 예치된 유동성 풀을 통해 거래가 이루어진다. 풀에 담긴 두 자산의 비율에 따라 가격이 정해지며, 이용자가 한쪽 자산을 넣고 다른 쪽 자산을 가져가면 풀의 비율이 바뀌면서 가격도 함께 조정된다.

유동성 공급자는 풀에 자산을 예치하고, 그 풀에서 발생하는 거래 수수료의 일부를 나눠 받는다. 이용자 입장에서는 별도의 거래 상대방을 기다릴 필요 없이 언제든 풀을 상대로 스왑을 수행할 수 있다는 장점이 있다.

오르카는 이러한 스왑과 유동성 공급, 파밍 기능을 하나의 인터페이스 안에서 다루기 쉽게 묶어 제공하는 데 힘을 쏟아 왔다.

3.머니 레고와 조합성#

오르카는 완결된 하나의 애플리케이션인 동시에, 다른 프로젝트가 손쉽게 가져다 쓸 수 있는 구성 요소(이른바 '머니 레고')로도 설계되었다. 즉 다른 서비스가 오르카의 유동성과 기능을 자신의 제품에 끼워 넣어 재사용할 수 있는 구조이다.

개발자는 토큰 스왑, 파밍, 온체인 데이터 조회 같은 기능을 자신의 디앱에 통합하는 데 오르카를 활용할 수 있다. 이런 조합성은 솔라나 생태계 안에서 여러 프로토콜이 서로의 유동성을 공유하고 연결되도록 만드는 바탕이 된다.

4.ORCA 토큰#

ORCA는 오르카 프로토콜의 네이티브 토큰이다. 코인게코 분류상 거래소 기반 토큰(Exchange-based Tokens)으로 구분되며, 이와 함께 탈중앙화 거래소(DEX), 자동화 시장 조성자(AMM), 탈중앙화 금융, 수익 파밍(Yield Farming) 등 오르카의 성격을 나타내는 여러 범주에 걸쳐 있다.

또한 오르카는 솔라나 생태계(Solana Ecosystem)에 속한 프로젝트이자 미국에서 개발된(Made in USA) 프로젝트로 분류된다.

5.생태계와 투자#

오르카는 솔라나 생태계에 속한 대표적인 탈중앙화 거래소 가운데 하나로 분류된다. 솔라나는 빠른 처리 속도와 낮은 수수료를 특징으로 하는 블록체인으로, 잦은 스왑과 유동성 이동이 일어나는 AMM형 서비스가 자리 잡기에 적합한 환경으로 꼽힌다.

투자 측면에서 오르카는 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures)와 디파이언스 캐피털(DeFiance Capital)의 포트폴리오에 포함된 것으로 분류된다.

6.활용#

오르카의 주요 활용 방식은 다음과 같다.

• 토큰 스왑: 이용자는 솔라나 기반 토큰을 서로 교환할 수 있다.
• 유동성 공급: 유동성 풀에 자산을 예치해 유동성을 제공하고 거래 수수료 수익을 얻는다.
• 수익 파밍: 예치와 파밍을 통해 추가 수익 기회를 노릴 수 있다.
• 서비스 통합: 다른 디앱이 오르카의 스왑·파밍·데이터 기능을 자신의 제품에 연결해 사용한다.

7.오픈소스와 개발#

오르카의 소스 코드는 깃허브에 공개되어 있으며, 프로젝트 조직 계정(orca-so)을 통해 관리된다.

• 깃허브: github.com/orca-so

소스 코드가 공개되어 있다는 점은 외부 개발자가 오르카의 동작을 확인하고 이를 자신의 서비스에 통합하는 데 참고할 수 있는 근거가 된다.

8.국내 상황#

국내에서 오르카는 업비트(Upbit)의 원화 마켓에 KRW-ORCA로 상장되어 있으며, 공식 한글 표기는 '오르카'이다. 이를 통해 국내 이용자도 원화로 ORCA 토큰을 거래할 수 있다.

9.시장에서의 위치#

솔라나 생태계에는 오르카 외에도 주피터, 메테오라 등 여러 거래·유동성 프로토콜이 존재하며, 오르카는 그중 AMM 기반의 현물 스왑과 사용 편의성에 초점을 맞춘 초기 프로젝트로 자리매김해 왔다.

10.연혁#

오르카 문서에 따르면 오르카는 2021년 도쿄에서 개발자 두 명이 벤처 투자 없이 만들어 출시했다. 같은 해 폴리체인 캐피털, 플레이스홀더, 쓰리애로우캐피털이 주도한 투자에서 1800만 달러를 모았다.

2022년에는 가격 구간을 정해 유동성을 넣는 집중 유동성 프로그램 '훨풀(Whirlpools)'을 내놓았다. 유동성 공급자가 자산을 0부터 무한대까지 고르게 펼치지 않고 정한 가격 구간에만 넣기 때문에, 같은 자본으로 더 깊은 호가를 만들 수 있다. 오르카는 이후 훨풀을 중심으로 거래소를 운영해 왔다. 오르카는 출시 이후 프로토콜 수준의 스마트 계약 해킹을 겪지 않았다고 밝히고 있다. 2021년부터 2026년 10월까지 누적 거래량은 5500억 달러를 넘었다.

루프스케일과 합병한 뒤 ORCA를 새 브랜드의 유일한 토큰으로 유지하고 신규 토큰은 발행하지 않기로 했다.

11.루프스케일 합병과 포메이션#

오르카와 솔라나 대출 프로토콜 루프스케일은 2026년 10월 7일 두 조직을 합쳐 포메이션(Formation)이라는 이름으로 운영한다고 발표했다. 거래 조건은 공개하지 않았다. 최고경영자는 루프스케일 공동창업자 루크 트루잇, 최고운영책임자는 메리 구너라트네가 맡고, 오르카 쪽 크리스토퍼 몬타가노가 최고전략·법무책임자가 됐다.

발표문에 따르면 오르카와 루프스케일 두 프로토콜은 그대로 ORCA·xORCA 토큰 네트워크의 기반으로 남는다. 포메이션은 오르카의 거래 기반과 루프스케일의 대출·투자 금고를 묶어, 새 자산이 발행에서 자금 조달·거래까지 한곳에서 이어지게 하겠다고 밝혔다. 겨냥한 분야는 AI·에너지·로봇·방위 산업의 자금 조달이다. 앞으로 12개월 안에 발행사용 도구와 새 투자 전략을 내놓고, 장기적으로 미국 규제 자본시장 접근을 추진한다는 계획이다. 협력사로는 피겨, 신한자산운용, 슈퍼스테이트, R3, 시큐리타이즈가 거론됐다.

12.투자

공개된 총 투자 유치액은 1,800만 달러이다, 확인된 투자사는 10곳이다.

리드 투자사

PlaceholderThree Arrows CapitalPolychain

투자사

Jump CapitalRyze LabsDeFiance CapitalZee Prime CapitalCoinbase VenturesCollab+CurrencySolana Ventures

출처 RootData · 2026. 9. 5. 기준

13.팀3명

• Yutaro MoriCo-Founder
• Grace KwanCoFounder
• BoosikDev

출처 RootData · 2026. 9. 5. 기준

14.연표6건

1. 2025상장업비트 원화마켓 상장 (2025-03-21)
2. 2026.10이정표루프스케일과 합병해 포메이션으로 출범했으며, 오르카의 거래 인프라는 포메이션에 통합된다. 오르카 프로토콜은 ORCA와 xORCA 토큰 네트워크의 기반으로 유지된다.[6]
3. 2026.10투자오르카·루프스케일 합병해 포메이션 출범…1년 내 도구·전략 출시 계획[7]
4. 2026.10투자토큰화, 발행 다음은 어디로?…타이거리서치(Tiger Research), 포메이션의 거래·대출·운용 통합 분석[8]
5. 2026.10이정표루프스케일과 합병한 뒤 ORCA를 새 브랜드의 유일한 토큰으로 유지하고 신규 토큰은 발행하지 않기로 했다.[9]
6. 2026.10투자오르카·루프스케일, 합병 뒤 신규 토큰 발행 안 한다[10]