모포

1.어떻게 굴러가나#

모포 블루는 대출 시장마다 담보 자산과 금리 구조를 따로 떼어 운영하는 대출 프로토콜이다. 금리는 변동금리이고 만기는 열려 있다. 오데일리 집계에 따르면 2026년 9월 5일 기준 모포 블루에 예치된 USDC는 36억달러였다. 같은 시점 에이브 V3의 USDC 예치(28억달러)와 합치면 디파이 프로토콜에 예치된 USDC 93억달러의 약 69%다.

모포 볼트는 예치자의 자금을 모아 대출 시장에 나눠 넣는다. 2026년 9월 기준 볼트 자금은 약 50억달러이며, 지금까지 변동금리 시장인 모포 블루를 중심으로 운용됐다. 볼트 자금을 새 시장에 배분하려면 별도 어댑터와 모포 DAO의 거버넌스 절차가 필요하다.

2.미드나이트#

모포는 2026년 7월 고정금리·고정기간 대출 프로토콜 미드나이트를 출시했다. 첫 시장은 베이스의 cbBTC·USDC 시장이었다. 모포 공식 문서는 미드나이트를 중개자가 이용자 자산을 보관하지 않는 비수탁형 프로토콜로 설명한다.

미드나이트에서는 금리를 공식이 정하지 않는다. 대출자와 차입자가 시장·금리·만기·담보 조건을 주문으로 내고, 주문이 체결될 때 자금이 움직인다. 대기 자금은 주문 시점에 묶이지 않는다. 하나의 자금으로 여러 시장과 만기에 동시에 주문을 낼 수 있고, 체결 전에는 변동금리 시장에서 수익을 얻는다. 미드나이트 위에 세워지는 테너 파이낸스(Tenor Finance)는 고정금리 상대방을 못 찾으면 모포 블루의 변동금리 풀로 되돌리는 자동 연장·전환 기능을 제시했다.

2026년 9월에는 이더리움에 WBTC·cbBTC를 담보로 USDC를 빌리고 빌려주는 미드나이트 시장이 열렸다. 다만 약 50억달러의 모포 볼트 자금은 이 시점까지 미드나이트에 들어가지 않았다. 모포는 출시 안내에서 볼트 할당, 자동 롤오버, 콜백 기능을 순차적으로 더하겠다고 밝혔고, 실제 배분 여부는 모포 DAO가 정한다.

3.지금#

모포 대출 시장은 다른 회사 상품의 뒷단으로 쓰인다.

• 로빈후드는 스테이블코인 USDG를 모포 프로토콜에 빌려주는 'Robinhood Earn'을 운영한다. 로빈후드 안내문은 대출 금고 유동성에 따라 인출이 늦어질 수 있고, 온체인 대출은 정부 보장 보험의 적용을 받지 않는다고 적었다.
• 팔콘엑스 크레딧 볼트 토큰은 모포에서 담보로 쓰이며, 게인틀릿(Gauntlet)이 이 토큰으로 레버리지 전략을 운영한다. 모나드는 이 토큰을 모포 담보로 맡기고 USDC를 빌릴 수 있다고 설명했다.
• 온도파이낸스는 2026년 2월 이더리움의 모포 대출시장에서 토큰화 ETF 상품 SPYon과 QQQon을 담보로 쓸 수 있게 됐다고 발표했다.

모포는 서클이 2026년 9월 16일 여는 블록체인 아크(Arc) 공개 메인넷 행사에 에이브, 블랙록 등과 함께 참여한다.

4.주요 동향#

월드는 월드 머니의 수익 프로그램이 온체인 대출 프로토콜 모포를 기반으로 운영된다고 설명했다.

모포 볼츠 V2는 성과 수수료를 수익의 최대 50%, 운용 수수료를 예치 자산의 최대 5%로 설정할 수 있으며, 큐레이터와 유통 채널 간 오프체인 수익 배분을 허용한다.

레저 월렛의 크립토 론은 모포 기반으로 제공된다.

모포는 레저 Crypto Loan의 대출 인프라를 맡아 담보, 이자, 포지션 회계를 스마트계약으로 처리한다.

5.연표12건

1. 2026.06상장업비트, MORPHO BTC·USDT 마켓 신규 거래지원 발표[13]
2. 2026.07상장업비트, 모포(MORPHO) KRW 마켓 추가 발표[14]
3. 2026.09출시모포는 2026년 7월 고정금리·고정기간 대출 프로토콜 미드나이트를 출시했다.[15]
4. 2026.09출시모포는 코인베이스 앱에 고정금리·고정기간 대출 프로토콜 미드나이트를 연동했다.[16]
5. 2026.09출시모포 미드나이트, 감사 공개…치명적 취약점은 없었다[17]
6. 2026.09이정표모포는 자마의 첫 기밀 금고에 4000만달러(약 539억원) 이상이 예치됐다고 밝혔다.[18]
7. 2026.09출시자마, 이더리움서 모포 기밀 예치금고 16개 열어[19]
8. 2026.09출시모포는 2026년 9월 16일 아크에서 Morpho Blue를 출시했으며 cirBTC를 담보로 USDC를 빌리는 기능을 준비한다고 밝혔다.[20]
9. 2026.09출시모포는 2026년 9월 자마와 함께 이더리움 기반 비공개 볼트 확대에 참여했다.[21]
10. 2026.09출시모포는 9월 22일 코인베이스의 비트코인 담보 유에스디코인 고정금리 대출 상품에 대출 인프라를 제공했다.[22]
11. 2026.10출시모포는 2026년 9월 16일 아크에서 변동금리 기반 USDC 예치·차입 기능을 가동하고 앱 개발자에게 대출 인프라를 제공했다.[23]
12. 2026.10이정표Morpho, 코인베이스 출신 브라이언 포스터 시장개발 책임자로 선임[24]