홍콩 비트코인·이더리움 현물 ETF 출시

1.규제 근거#

홍콩 증권선물위원회(SFC)는 2023년 12월 22일 '가상자산에 노출된 SFC 인가 펀드' 통지문을 냈다. 2022년 10월 31일 가상자산 선물 ETF 통지문을 대체한 이 문서로, 순자산의 10% 넘게 가상자산에 투자하는 공모 펀드 인가 신청을 받기 시작했다. 펀드는 SFC 인가 거래소에서 홍콩 일반인이 거래할 수 있는 가상자산에만 직접 또는 간접 투자할 수 있고, 펀드 단위 레버리지는 금지됐다. 운용사의 ETF 운용 경력 3년 요건은 없어졌다. 홍콩거래소에는 2022년 말부터 비트코인·이더리움 선물 ETF가 상장돼 있었다.

2.승인#

SFC는 4월 중순 세 운용사의 상품을 승인했다. 4월 24일 화샤기금(홍콩), 하베스트 글로벌, 보세라 인터내셔널-해시키캐피털이 각각 승인 사실을 알렸고, 화샤기금은 4월 29일 발행해 다음 날부터 거래한다고 밝혔다. 미국 증권거래위원회가 같은 해 1월 비트코인 현물 ETF를 승인했으나 이더리움 현물 ETF는 아직 승인하지 않은 때였다. 이차이에 따르면 4월 10일 기준 홍콩에서 가상자산 운용업 승인을 받은 기관은 18곳이었다.

3.구조#

미국 현물 비트코인 ETF가 현금으로만 설정·환매하는 것과 달리, 홍콩 상품은 현물 설정을 허용했다. 투자자가 비트코인이나 이더를 직접 넘기고 ETF 지분을 받을 수 있는 방식이다. 보세라 상품은 해시키캐피털과 함께 냈다. 홍콩 현물 ETF가 담을 수 있는 자산은 SFC 인가 거래소에서 거래되는 코인으로 한정됐다.

4.첫 거래와 의미#

4월 30일 아침 세 운용사 임원들이 홍콩거래소에서 상장을 알렸다. 하베스트 글로벌 최고경영자 한퉁리는 CNBC에 시장 잠재력이 미국의 두 배라고 말하면서도, 투자자 다수가 처음에는 관망할 것이라 초기 성장은 더딜 것으로 내다봤다. 홍콩거래소는 가상자산 선물 ETF 3종의 2024년 1분기 하루 평균 거래대금이 5,130만 홍콩달러로 1년 전 890만 홍콩달러에서 늘었다며 수요 증가를 근거로 들었다. 넥소 공동창업자 안토니 트렌체프는 이번 출시로 홍콩이 디지털 자산 허브 경쟁에서 싱가포르·두바이보다 한발 앞섰다고 평가했다. 세 운용사는 모두 중국 본토 운용사의 홍콩 법인이다.

5.연표3건

1. 2023.12규제12월22일 SFC, 가상자산 노출 펀드 통지문으로 현물 ETF 신청 허용
2. 2024.04규제4월 SFC, 3개 운용사 비트코인·이더리움 현물 ETF 승인
3. 2024.04상장4월30일 홍콩거래소에 현물 ETF 6종 상장