CleanSpark

CleanSpark, 어렵지 않아요 비트코인을 직접 캐는 미국 상장기업 이야기

1. CleanSpark는 어떤 회사인가요?

CleanSpark(나스닥에서 CLSK라는 이름으로 거래돼요)는 미국에 있는 회사예요. 전기 다루는 기술도 하고, 비트코인 채굴(컴퓨터를 잔뜩 돌려서 비트코인을 새로 얻어내는 일)도 해요. 회사 법인은 네바다주에 두고 있어요.

비트코인을 캐려면 아주 많은 컴퓨터와 전기가 필요한데, 이걸 남의 시설을 빌려서 하는 회사도 많아요. CleanSpark는 그러기보다 채굴에 쓰는 시설을 자기가 직접 사서 직접 운영하는 걸 핵심 전략으로 삼아요. 그래야 비용은 얼마나 드는지, 성능은 어떤지, 전기는 어디서 얼마에 사올지를 스스로 더 잘 조절할 수 있기 때문이에요.

실제로 조지아주 애틀랜타에는 회사가 직접 소유하고 운영하는 채굴 시설이 있어요. 그리고 뉴욕주 마세나(Massena)라는 곳에는 채굴기를 코로케이션(자기 장비를 남의 데이터센터 공간에 갖다 놓고 돌리는 방식)으로 두고 있어요. 이렇게 시설을 여러 지역에 나눠 두면, 장소가 흩어져 위험이 분산되고 서로 다른 전력 시장에도 접근할 수 있어요.

또 CleanSpark는 주식 시장에 상장된 회사예요. 그래서 투자자는 이 회사 주식을 사면 비트코인 채굴로 돈을 버는 사업에 지분(회사의 일부를 소유하는 몫)으로 참여하는 셈이 돼요.

이렇게 보면 쉬워요 · 남의 광산을 빌리지 않고 자기 광산을 직접 사서 파는 광부 같은 회사예요.

2. 무슨 사업을 하고 무엇을 만드나요?

CleanSpark의 가장 중요한 사업은 최신 ASIC(오직 비트코인 채굴만을 위해 특별히 만든 전용 계산 칩) 하드웨어를 써서 대규모로 비트코인을 직접 캐는 일이에요.

좀 더 나눠 보면 이런 일들을 해요.

첫째, 비트코인 채굴이에요. 최신 ASIC 장비를 잔뜩 써서 규모 있게 스스로 캐요. 둘째, 자체 소유 시설이에요. 조지아주에서 직접 운영하는 자기 시설과 뉴욕주의 코로케이션 인프라를 갖고 있어요. 셋째, 에너지 최적화예요. 원래 전기 다루는 기술 회사였던 경험을 살려 전력을 효율적으로 쓰고, 쓰는 양(부하)을 잘 관리해요. 넷째, 전력망 참여예요. 수요반응(전기가 부족할 때 사용을 줄여 주는 것)이나 부하 차단(curtailment, 필요할 때 전기 사용을 일부러 끊는 것) 프로그램에 참여해서 전력망이 안정되도록 도와요. 다섯째, 공개시장 노출이에요. 주식을 통해 투자자가 채굴 성과에 참여할 수 있는 투자 수단을 제공해요.

3. 어떤 기술로, 어떻게 운영하나요?

CleanSpark는 성능도 좋고 전기도 덜 먹는 ASIC 채굴기와, 채굴에만 쓰는 전용 데이터센터를 갖춰서 운영을 효율적으로 하는 걸 중요하게 여겨요.

시설은 두 가지를 동시에 노려요. 하나는 장비를 최대한 쉬지 않고 돌리는 것(가동률을 높이는 것)이고, 다른 하나는 해시레이트(비트코인을 캐기 위해 계산을 얼마나 빠르게 하는지를 나타내는 값)를 낼 때 전기를 최대한 적게 쓰는 것이에요. 같은 계산 성능을 내면서 전기를 덜 쓰는지가 오래 살아남는 채굴 회사인지를 가르는 핵심 지표로 여겨져요.

또 이 회사는 전기를 파는 공급자, 그리고 전력망을 운영하는 곳과 손을 잡고 일해요. 그래서 '전기를 유연하게 쓰거나 줄여 주는 것'이 전력 수요를 맞추는 데 도움이 되는 지역에서 활동해요. 사람들이 전기를 갑자기 많이 쓰는 시기에는 채굴을 잠깐 멈춰서 전력 시장의 상황에 맞춰 주고, 동시에 자기 운영 비용도 낮추는 방식이에요.

이렇게 보면 쉬워요 · 전기가 붐빌 때는 기계를 잠깐 꺼서 남에게 양보하고, 그 대가로 자기 전기값도 아끼는 셈이에요.

4. 어떻게 지금의 회사가 됐나요?

CleanSpark는 원래 1987년에 세워졌어요. 처음엔 비트코인 회사가 아니라, 에너지 소프트웨어와 마이크로그리드(작은 지역에서 스스로 전기를 만들고 관리하는 소규모 전력망) 솔루션을 파는 회사였어요. 초창기에는 전력망을 효율적으로 만들고, 전기가 끊겨도 잘 버티게 하고(에너지 회복력), 전기 사용량을 관리하는 기술에 집중했어요.

그러다가 비트코인 채굴이 점점 전기를 많이 쓰고 경쟁도 치열한 큰 산업으로 자라났어요. CleanSpark는 원래 전력 시스템을 잘 다루던 회사였기 때문에, 그 실력을 밑천 삼아 디지털 자산(비트코인 같은 것) 채굴 사업에 뛰어들었어요.

회사는 2020년대 초부터 채굴 사업을 키웠어요. 돈을 함부로 쓰지 않고 계획을 세워 쓰는(규율 있는 자본 배분) 방식과, 기회가 올 때 회사를 사들이는(기회주의적 인수) 방식을 앞세워 성장했어요. 특히 채굴 산업이 안 좋아 값이 쌀 때, 다른 곳의 채굴 자산과 시설을 싸게 사들여서, 다른 사업은 줄이고 비트코인 채굴에 전념하는 회사로 빠르게 바꿔 갔어요.

5. 시장에서 어떤 평가를 받나요?

요즘은 채굴 산업에 규제가 강해지고, 점점 정식 제도 안으로 들어오고 있어요. 그런 흐름 속에서 CleanSpark는 미국을 대표하는 비트코인 채굴 회사 중 하나로 자리를 잡았어요.

이 회사는 정보를 투명하게 공개하고, 시설을 남에게 빌리지 않고 직접 소유하며, 지속가능하게 운영하려는 점을 강조해요. 이런 점이 시설을 주로 외주(남에게 맡겨서 돌리는 것)로 해결하는 다른 채굴 회사들과 다른 부분으로 이야기돼요.

외부에서도 인정을 받았어요. 2022년에는 포브스가 뽑은 '미국 최고의 소기업' 목록에 이름을 올렸어요. 또 파이낸셜타임스가 뽑은, 아메리카 지역에서 빠르게 성장한 500대 기업 목록에서는 44위에 올랐어요.

6. 회사를 이끄는 사람은 누구인가요?

회사를 이끄는 주요 인물은 다음과 같아요.

Zachary Bradford는 최고경영자(CEO)이자 사장이에요. 회사를 실제로 경영하는 사람이에요. S. Matthew Schultz는 이사회 의장(Executive Chairman)이에요. 회사의 중요한 결정을 감독하는 이사회를 이끌어요. Taylor Monnig는 채굴 기술 부문 부사장(VP, Mining Technology)이에요. 채굴 기술 쪽을 맡고 있어요.

CleanSpark는 상장사이기 때문에, 미국의 공시(투자자에게 회사 상황을 공개적으로 알리는 것) 기준을 지켜야 해요. 그래서 해시레이트가 얼마나 늘었는지, 비트코인을 얼마나 생산했는지, 에너지 효율은 어떤지 같은 운영 지표를 정기적으로 공개해요.

7. 어떤 위험이 있나요?

CleanSpark가 얼마나 잘 버는지는 몇 가지 바깥 상황과 아주 밀접하게 붙어 있어요. 비트코인 가격이 오르내리는 것, 채굴 네트워크 난이도(비트코인을 캐기가 얼마나 어려운지의 정도로, 경쟁이 심해지면 올라가요), 그리고 전력 시장 상황이에요.

여기에 더해, 경쟁이 더 치열해지거나, 전기 요금이 바뀌거나, 규제 환경이 달라지면 회사의 수익성이 영향을 받을 수 있어요.

또 이 회사는 시설을 직접 사서 짓는 데 돈이 아주 많이 드는 전략(자본 집약적인 인프라 전략)을 쓰기 때문에, 계획대로 잘 실행하는 것과 필요한 돈을 잘 마련하는 것에도 위험이 따라와요.