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title: "무기한 선물"
title_en: "Perpetual Futures"
type: 용어
url: https://wiki.tokenpost.kr/w/perpetual-futures
canonical: https://wiki.tokenpost.kr/w/perpetual-futures
language: ko
publisher: "토큰포스트"
updated: 2026-08-06T03:10:05.139+00:00
created: 2026-08-06T03:10:06.594709+00:00
status: draft
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# 무기한 선물
> Perpetual Futures

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**분류**: 용어

만기일이 없어 포지션을 무기한 보유할 수 있도록 설계된 파생상품 계약으로, 펀딩비 메커니즘을 통해 계약 가격을 기초자산의 현물 가격에 근접시키는 것이 특징이다.

## 1. 개요

무기한 선물(Perpetual Futures)은 만기일이 존재하지 않는 [선물 계약](https://wiki.tokenpost.kr/w/futures-contract)의 한 형태이다. 전통적인 선물은 정해진 만기일에 결제가 이루어지고 그 시점에 계약 가격이 기초자산의 현물 가격으로 수렴하지만, 무기한 선물은 만기가 없기 때문에 투자자가 원하는 만큼 포지션을 오래 유지할 수 있다. 이 상품은 원래 전통 금융에서 논의되던 개념이나, 실제로 널리 대중화된 것은 암호화폐 파생상품 시장을 통해서였다.

무기한 선물의 핵심 장치는 펀딩비(funding rate)이다. 만기 결제가 없는 대신, 일정 주기(예: 8시간)마다 롱 포지션과 숏 포지션 보유자 사이에서 펀딩비가 정산된다. 계약 가격이 현물보다 높으면 롱 보유자가 숏 보유자에게 펀딩비를 지급하고, 반대의 경우 숏 보유자가 롱 보유자에게 지급한다. 이 지급·수취 구조는 한쪽으로 쏠린 포지션을 반대 방향으로 유도해, 계약 가격이 기초자산의 [현물](https://wiki.tokenpost.kr/w/market-cap) 가격에서 크게 벗어나지 않도록 잡아주는 역할을 한다.

## 2. 작동 방식과 위험

무기한 선물은 대부분 레버리지(증거금) 거래로 이루어진다. 투자자는 계약 가치의 일부만을 [담보](https://wiki.tokenpost.kr/w/collateral)로 예치하고 그 몇 배에 해당하는 포지션을 취할 수 있어, [마진 거래](https://wiki.tokenpost.kr/w/margin-trading)와 밀접하게 연결된다. 담보 방식에 따라 특정 포지션에만 증거금이 묶이는 [격리 마진](https://wiki.tokenpost.kr/w/isolated-margin)과 계좌 전체 잔고를 증거금으로 공유하는 교차 마진으로 나뉜다.

레버리지가 높을수록 손익 변동폭이 커지므로 청산(liquidation) 위험이 크다. 가격이 불리하게 움직여 담보가 유지증거금 아래로 떨어지면 거래소가 포지션을 강제로 청산한다. 이 때문에 무기한 선물은 높은 [변동성](https://wiki.tokenpost.kr/w/volatility) 환경에서 짧은 시간에 큰 손실로 이어질 수 있어, 상품 구조를 정확히 이해하지 않은 투자자에게는 위험이 크다. 펀딩비 역시 포지션을 오래 유지할수록 누적되어 실질 비용이나 수익에 영향을 준다.

## 3. 암호화폐 시장에서의 활용

무기한 선물은 [암호화폐](https://wiki.tokenpost.kr/w/cryptocurrency) 파생상품 거래에서 가장 거래량이 많은 상품군 중 하나로 자리 잡았다. 비트코인·이더리움 등 주요 자산의 무기한 선물은 [중앙화 거래소](https://wiki.tokenpost.kr/w/cex)와 온체인 [탈중앙화 거래소](https://wiki.tokenpost.kr/w/dex) 양쪽에서 제공되며, 현물을 직접 보유하지 않고도 가격 상승([강세](https://wiki.tokenpost.kr/w/bullish))이나 하락([약세](https://wiki.tokenpost.kr/w/bearish))에 베팅하거나 기존 보유분의 위험을 헤지하는 수단으로 쓰인다.

계약 가격을 현물에 맞추기 위한 기준 가격은 여러 거래소의 현물 시세를 종합한 지수 가격에 의존하며, 이 과정에서 외부 가격 정보를 공급하는 [오라클](https://wiki.tokenpost.kr/w/oracles)이 활용되기도 한다. 또한 현물과 선물 사이의 가격 차이를 이용한 [차익거래](https://wiki.tokenpost.kr/w/arbitrage)가 활발히 이루어져, 두 시장의 가격이 서로 근접하도록 만드는 데 기여한다.

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원문: https://wiki.tokenpost.kr/w/perpetual-futures
최종 수정: 2026-08-06T03:10:05.139+00:00
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