--- title: "페이퍼 비트코인" title_en: "Paper Bitcoin" type: 용어 url: https://wiki.tokenpost.kr/w/paper-bitcoin canonical: https://wiki.tokenpost.kr/w/paper-bitcoin language: ko publisher: "토큰포스트" updated: 2026-07-28T23:27:10.689+00:00 created: 2026-07-28T23:27:10.779435+00:00 status: draft --- # 페이퍼 비트코인 > Paper Bitcoin > **인용 전에 확인해 주세요.** 이 문서는 자동으로 만든 초안이며 사람의 > 검수를 거치지 않았습니다. 사실 관계는 아래 각주의 원문으로 확인해 주세요. **분류**: 용어 실제 블록체인상의 비트코인으로 뒷받침되지 않은 채 장부나 계약상으로만 존재하는 비트코인 청구권을 가리키는 용어이다. ## 1. 개요 **페이퍼 비트코인**(Paper Bitcoin)은 블록체인 위의 실제 비트코인이 아니라, 종이(장부) 위에서만 존재하는 비트코인에 대한 청구권을 뜻한다. 금 시장에서 실물 금 없이 거래되는 '페이퍼 골드'에 빗댄 표현으로, 어떤 주체가 실제로 보유한 비트코인보다 더 많은 비트코인을 고객에게 빚지고 있는 상황을 가리킨다. 대표적인 예로는 실물 인수 없이 가격에만 베팅하는 [선물 계약](https://wiki.tokenpost.kr/w/futures-contract), 실제 코인을 개인키로 직접 보관하지 않고 거래소가 대신 맡아 두는 [커스터디](https://wiki.tokenpost.kr/w/custody) 방식의 잔고, 그리고 부분지급준비(fractional reserve) 형태로 운영되는 [중앙화 거래소](https://wiki.tokenpost.kr/w/cex)의 내부 장부 기록 등이 있다. 이런 잔고는 화면상 숫자로만 존재할 뿐, 사용자가 실제로 온체인 출금을 요구하기 전까지는 그에 상응하는 진짜 비트코인이 존재하는지 보장되지 않는다. ## 2. 상세 페이퍼 비트코인 개념이 중요한 이유는 시장 가격 형성과 관련이 있다. 비판론자들은 실물 인수가 이뤄지지 않는 파생상품 시장에서 대량의 '종이 매도'가 나오면, 실제 코인의 순환 공급량과 무관하게 비트코인 가격이 눌릴 수 있다고 주장한다. 즉 실제 코인을 팔지 않고도 계약상으로만 매도 압력을 만들어 가격에 영향을 줄 수 있다는 것이다. 또한 거래소가 고객 예치금을 다른 용도로 유용하거나 준비금을 충분히 보유하지 않은 상태에서, 다수의 사용자가 동시에 출금을 시도하면 실제 코인이 부족한 사태가 드러난다. [마운트곡스](https://wiki.tokenpost.kr/w/mt-gox) 파산이나 이후 여러 거래소의 지급불능 사례가 이러한 위험을 보여준 대표적 사건으로 거론된다. 이 때문에 '내 열쇠가 아니면 내 코인이 아니다(Not your keys, not your coins)'라는 격언과 함께, 실제 [개인키](https://wiki.tokenpost.kr/w/private-key)를 스스로 통제하는 자기수탁이 강조된다. ## 3. 관련 개념 페이퍼 비트코인은 진짜 비트코인에 의해 뒷받침되도록 설계된 상품들과 대비된다. 예컨대 [현물 ETF](https://wiki.tokenpost.kr/w/spot-etf)는 운용사가 실제 비트코인을 매입해 보관하는 것을 전제로 하며, 다른 블록체인에서 쓰이는 [랩드 토큰](https://wiki.tokenpost.kr/w/wrapped-token)은 1:1로 예치된 원본 자산이 있어야 가치를 유지한다. 이러한 '실물 뒷받침' 구조가 얼마나 투명하게 검증되는지가 페이퍼 비트코인 위험을 가르는 핵심 기준이며, 거래소가 보유 자산을 공개적으로 증명하는 준비금 증명(Proof of Reserves)이 그 대응책으로 논의된다. --- 원문: https://wiki.tokenpost.kr/w/paper-bitcoin 최종 수정: 2026-07-28T23:27:10.689+00:00 발행: 토큰포스트 위키. 인용할 때 문서 제목과 원문 주소를 함께 밝혀 주세요.