--- title: "mStable" type: 기업 url: https://wiki.tokenpost.kr/w/mstable canonical: https://wiki.tokenpost.kr/w/mstable language: ko publisher: "토큰포스트" updated: 2026-07-29T10:20:12.132+00:00 created: 2026-07-29T01:22:48.840515+00:00 status: draft --- # mStable > **인용 전에 확인해 주세요.** 이 문서는 자동으로 만든 초안이며 사람의 > 검수를 거치지 않았습니다. 사실 관계는 아래 각주의 원문으로 확인해 주세요. ![mStable](https://public.rootdata.com/images/b16/1666361354464.jpg) **분류**: 기업 · **설립**: 2019 · **생태계**: Ethereum · **태그**: defi, lending, stablecoin-issuer mStable은 이더리움 기반의 [탈중앙화 금융(DeFi)](https://wiki.tokenpost.kr/w/defi) 프로토콜로, 여러 [스테이블코인](https://wiki.tokenpost.kr/w/stablecoin)을 하나의 바스켓 기반 합성자산으로 묶어 발행·교환·수익 창출을 지원한다. 2020년 출범했다. ## 1. 개요 mStable은 이더리움 위에 구축된 탈중앙화 금융 프로토콜이다. 사용자가 스테이블코인을 예치해 통합 합성자산을 발행(mint)하고, 스테이블코인 간 교환을 하며, 예치 자산으로 수익을 얻도록 설계됐다. mStable의 기본 전제는 [USDC](https://wiki.tokenpost.kr/w/usd-coin), [USDT](https://wiki.tokenpost.kr/w/tether), [DAI](https://wiki.tokenpost.kr/w/dai) 등 주요 스테이블코인이 DeFi 생태계의 핵심 구성 요소이지만, 이들의 [유동성](https://wiki.tokenpost.kr/w/liquidity)이 여러 풀과 플랫폼에 분산돼 비효율이 발생한다는 것이다. mStable은 이러한 자산을 공유 프로토콜 계층으로 모아 자본 효율과 조합성을 높이고 스테이블코인 시장의 파편화를 줄이는 것을 목표로 한다. ## 2. 제품과 구조 mStable의 핵심 기능은 세 가지로 요약된다. - **mAsset(엠에셋)**: 지원 스테이블코인을 예치해 발행하는 바스켓 기반 합성자산으로, 대표적으로 mUSD가 있다. 사용자는 지원 스테이블코인을 약 1대1 가치로 예치해 mAsset을 발행하며, 발행된 mAsset은 다른 DeFi 애플리케이션에서 활용하거나 mStable 내에 예치해 수익을 얻을 수 있다. - **저슬리피지 스왑**: 바스켓 내 스테이블코인 간 교환을 낮은 슬리피지로 처리하도록 설계된 자동 마켓메이킹 방식이다. - **수익 창출**: 모인 스테이블코인을 대출 시장 등 외부 DeFi 프로토콜에 배분해 수익을 발생시키는 전략이다. - **MTA 거버넌스 토큰**: 프로토콜 거버넌스 참여와 인센티브에 쓰이는 자체 토큰이다. ## 3. 기술과 거버넌스 mStable은 예치된 스테이블코인 준비금을 관리하는 이더리움 [스마트 컨트랙트](https://wiki.tokenpost.kr/w/smart-contracts)로 작동한다. 초과 [담보](https://wiki.tokenpost.kr/w/collateral), 투명한 준비금, 자동 리밸런싱을 설계 원칙으로 삼는다. 수익은 모인 자금의 일부를 대출 프로토콜과 유동성 풀 등 외부 플랫폼에 배분해 발생시키며, 동시에 환매(상환)를 위한 유동성을 유지한다. 거버넌스 결정은 MTA 토큰 보유자의 투표로 이뤄지며, 지원 담보 유형, 위험 통제, 인센티브 구조 등의 매개변수를 정한다. DeFi 프로토콜로서 mStable은 조합성을 바탕으로 이더리움 생태계의 다른 [디앱](https://wiki.tokenpost.kr/w/dapp)과 연동될 수 있다. ## 4. 활용 mStable은 주로 스테이블코인 보유를 최적화하려는 DeFi 참여자가 이용한다. 대표적 활용 사례는 다음과 같다. - 단일 바스켓 자산을 통한 여러 스테이블코인에 대한 분산 노출 - 유휴 스테이블코인 잔액에서의 수익 창출 - 분산된 유동성 풀보다 낮은 슬리피지로의 스테이블코인 교환 - 상대적 가격 안정성을 유지하면서 DeFi 프로토콜에 유동성 공급 [비트코인](https://wiki.tokenpost.kr/w/bitcoin) 같은 변동성 자산이 아닌 스테이블 자산에 집중함으로써, 가격 변동성을 낮추면서도 온체인 수익 기회를 노리는 사용자를 대상으로 한다. ## 5. 위험 요소 모든 DeFi 프로토콜과 마찬가지로 mStable은 자체 코드나 연동된 제3자 프로토콜의 취약점 등 스마트 컨트랙트 위험에 노출된다. mAsset의 안정성은 기반 스테이블코인의 신뢰성과 페그 유지에 의존하므로, 주요 스테이블코인에 영향을 주는 사건은 유동성이나 환매 동학에 영향을 줄 수 있다. 또한 수익 창출 전략은 대출 수요, 유동성 인센티브, 스테이블코인 발행사에 대한 규제 동향 등 전반적인 DeFi 시장 여건에 좌우된다. ## 6. 투자 - 투자사: DeFiance Capital, Alameda Research, Three Arrows Capital, Meld Ventures, Apollo Crypto, Eric Conner, Zhuoxun Yin, Anthony Sassal, Kain Warwick, dHedge 출처[^1] ## 7. 팀 - **James Simpson** — Co-Founder and CEO 출처[^1] ## 8. 연표 - **2020** (출시) 프로토콜 출범 - **2020** (설립) 설립·등장 ## 각주 [^1]: [RootData](https://www.rootdata.com/Projects/detail/mStable?k=MzYw) --- 원문: https://wiki.tokenpost.kr/w/mstable 최종 수정: 2026-07-29T10:20:12.132+00:00 발행: 토큰포스트 위키. 인용할 때 문서 제목과 원문 주소를 함께 밝혀 주세요.