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title: "빙산 주문"
title_en: "Iceberg Order"
type: 용어
url: https://wiki.tokenpost.kr/w/iceberg-order
canonical: https://wiki.tokenpost.kr/w/iceberg-order
language: ko
publisher: "토큰포스트"
updated: 2026-07-28T23:21:41.738+00:00
created: 2026-07-28T23:21:41.798232+00:00
status: draft
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# 빙산 주문
> Iceberg Order

> **인용 전에 확인해 주세요.** 이 문서는 자동으로 만든 초안이며 사람의
> 검수를 거치지 않았습니다. 사실 관계는 아래 각주의 원문으로 확인해 주세요.

**분류**: 용어

대량 주문을 작은 단위로 쪼개 호가창에는 일부만 노출하고 나머지 수량은 숨기는 주문 방식이다.

## 1. 개요

빙산 주문(Iceberg Order)은 대규모 매수·매도 물량을 한꺼번에 호가창에 드러내지 않고, 전체 주문을 여러 개의 작은 지정가 주문으로 분할하여 그중 일부만 시장에 공개하는 주문 유형이다. 마치 빙산의 대부분이 수면 아래에 잠겨 있고 일각만 드러나는 모습에서 이름이 유래했다. 공개된 일부 수량이 체결되면 숨겨진 물량에서 다시 같은 크기의 주문이 자동으로 호가창에 채워지며, 이 과정이 전체 수량이 소진될 때까지 반복된다.

이 주문 방식의 주된 목적은 대량 거래가 시장에 미치는 충격을 줄이는 데 있다. 만약 대형 투자자([고래](https://wiki.tokenpost.kr/w/whale))나 기관이 막대한 물량을 한 번에 호가창에 노출하면, 다른 참여자들이 이를 [매도벽](https://wiki.tokenpost.kr/w/sell-wall)이나 [매수벽](https://wiki.tokenpost.kr/w/buy-wall)으로 인식해 가격이 급격히 불리하게 움직일 수 있다. 빙산 주문은 실제 주문 규모를 감춤으로써 이러한 가격 영향과 정보 노출을 최소화한다.

## 2. 작동 방식

빙산 주문을 실행할 때 투자자는 전체 주문 수량과 함께 한 번에 노출할 '표시 수량(display size)'을 지정한다. 예를 들어 총 10,000개를 매도하려는 투자자가 표시 수량을 500개로 설정하면, 호가창에는 500개 규모의 [매도 호가](https://wiki.tokenpost.kr/w/ask-price)만 보인다. 이 500개가 체결되면 시스템이 자동으로 다음 500개를 같은 가격대에 다시 노출하며, 남은 물량이 모두 소진될 때까지 이를 이어간다.

대부분의 [중앙화 거래소](https://wiki.tokenpost.kr/w/cex)와 전통 금융 시장의 주문 시스템이 이 기능을 지원하며, 주로 [유동성](https://wiki.tokenpost.kr/w/liquidity)이 충분한 시장에서 효과적으로 작동한다. 유동성이 낮은 시장에서는 반복적으로 채워지는 주문의 패턴이 오히려 다른 트레이더에게 포착되어 빙산 주문의 존재가 드러날 수 있다. 이 경우 상대방이 이를 역이용하려 시도하기도 한다.

## 3. 관련 개념

빙산 주문은 [가격 벽](https://wiki.tokenpost.kr/w/price-wall)을 형성하지 않으면서 대량 물량을 처리하려는 전략이라는 점에서, 호가창에 대량으로 노출되는 매도벽·매수벽과 대비된다. 또한 조건부·특수 주문 유형이라는 측면에서 [전량 체결 주문(AON)](https://wiki.tokenpost.kr/w/all-or-none-order-aon)이나 [OCO 주문](https://wiki.tokenpost.kr/w/oco)과 함께 다루어진다.

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원문: https://wiki.tokenpost.kr/w/iceberg-order
최종 수정: 2026-07-28T23:21:41.738+00:00
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